Небанковский рынок Украины за время войны сократился на 61%: кто выстоял, кто зарабатывает, а кто теряет позиции

После перехода небанковского финансового рынка под регулирование Нацбанка этот сегмент претерпел масштабную «перезагрузку»: часть игроков покинула рынок, часть была исключена из реестров, а оставшиеся компании были вынуждены адаптироваться к более жестким правилам прозрачности, ликвидности и управления рисками.

Об этом говорится в статье Центра экономических исследований и прогнозирования «Финансовый пульс».

По данным аналитиков, на начало 2026 года количество участников финансового рынка Украины, не считая банков, сократилось до 655 учреждений, тогда как в начале 2022 года их было 1824. Таким образом, за годы большой войны рынок потерял 61% игроков.

Сильнее всего сокращение коснулось финансовых компаний, кредитных союзов, ломбардов и страховщиков. В то же время, несмотря на такое существенное «похудение», сам рынок стал более структурированным и контролируемым, а его ключевые сегменты — более понятными для регулятора и потребителя.

Как отметила руководитель аналитического департамента «Финансового пульса» Диляра Мустафаева, переход небанковского рынка под надзор НБУ стал одним из важнейших этапов его трансформации.

«После того как Национальный банк получил полномочия по регулированию небанковских финансовых услуг, рынок начал меняться не только формально, но и по сути. Требования к прозрачности структуры собственности, качеству активов, ликвидности, деловой репутации руководителей, а также усиление надзора существенно изменили саму модель работы многих компаний. Фактически рынок прошел очистку: слабые, неактивные или непрозрачные учреждения ушли, а те, что остались, были вынуждены работать по более понятным и жестким правилам», — подчеркнула она.

По состоянию на начало 2026 года на финансовом рынке Украины, кроме 61 банка, работали 411 финансовых компаний, 101 ломбард, 85 кредитных союзов, 57 страховых компаний и одна лизинговая компания. Наибольшую долю по количеству участников по-прежнему составляют именно финансовые компании — 57% от общего числа игроков. Ломбарды составляют 14%, кредитные союзы — 11,9%, банки — 8,5%, страховые компании — 7,96%.

Впрочем, если оценивать не количество участников, а их вес в системе, картина совсем иная: 91% всех активов финансового рынка приходится именно на банки. Доля финансовых компаний составляет 6,6%, страховщиков — 2%, а удельный вес всех остальных игроков не превышает 1%. Как отметили в «Финансовом пульсе», это еще раз демонстрирует, что небанковский сегмент, несмотря на свою численность, до сих пор значительно уступает банковскому сектору по масштабу ресурсов.

В то же время 2025 год оказался для небанковских учреждений финансово успешным. Их совокупная прибыль достигла 20,1 млрд грн, что на 21% больше, чем годом ранее. Наибольший финансовый результат показали финансовые компании — 13 млрд грн, или 65% от общей прибыли рынка. Страховые компании заработали 6,85 млрд грн, что соответствует 34% совокупного результата. Доля кредитных союзов и ломбардов в общем финансовом результате осталась минимальной — менее 1%.

По словам Диляры Мустафаевой, главная особенность нынешнего этапа развития рынка заключается в том, что сокращение количества участников не означает его ослабления.

«Сам факт того, что рынок существенно сократился в количественном отношении, не стоит рассматривать как негативный момент. Наоборот, во многих случаях речь идет о естественном выбытии из системы формальных или нежизнеспособных компаний. Если посмотреть на финансовый результат 2025 года, то видно, что небанковский сегмент не просто выстоял, но и продемонстрировал рост прибыльности. Это означает, что после нескольких лет очистки рынок постепенно переходит к более зрелой модели развития», — считает эксперт.

Одним из самых заметных сегментов остаются финансовые компании. Именно они сегодня являются наиболее активными небанковскими игроками, часто конкурируя скоростью, технологичностью и гибкостью сервисов. В 2025 году объем предоставленных ими финансовых услуг составил 327,8 млрд грн, что на 33,8% больше, чем в 2024-м. Почти 45% этого объема составили кредиты, 25,4% — факторинг, 9,4% — гарантии, 10,3% — финансовый лизинг. Наибольший темп роста показали именно гарантии — плюс 165% за год. Финансовый лизинг вырос на 38,9%, кредиты — на 17,1%, факторинг — на 17,4%.

На начало 2026 года задолженность по договорам о предоставлении средств в кредит у финансовых компаний составляла 128,1 млрд грн. Из этой суммы 99,2 млрд грн приходилось на юридических лиц и 28,9 млрд грн — на физических лиц. Кроме того, только за 2025 год было заключено 16,7 тыс. договоров факторинга на общую сумму 83,2 млрд грн, из которых 28,4 млрд грн — классический факторинг, а 54,8 млрд грн — неклассический.

Страховой рынок также продемонстрировал довольно уверенную динамику. Активы страховщиков рискового страхования на начало 2026 года составили 63,3 млрд грн, или 64,7% от общего объема активов страхового рынка. Активы страховщиков жизни равнялись 30,6 млрд грн. Валовые премии рискового страхования за 2025 год достигли 66,3 млрд грн, тогда как валовые премии страховщиков жизни составили 6 млрд грн. В то же время в четвертом квартале 2025 года, по сравнению с первым кварталом 2022-го, страховые премии по ОСАГО выросли в 5,4 раза, по КАСКО — в 2,6 раза, по «Зеленой карте» — в 2 раза, премии по страхованию жизни выросли на 33%, а премии по страхованию имущества и огненных рисков — на 48%. Лишь страхование здоровья показало незначительное снижение — на 2%.

Отдельного внимания заслуживает и доходность страховых компаний. По итогам 2025 года 62% рисковых страховщиков продемонстрировали рентабельность активов, превышавшую 6%, а у 34% компаний этот показатель был выше 10%. Среди страховщиков жизни 20% компаний оставались убыточными, но в то же время часть рынка также демонстрировала стабильную эффективность.

В то же время кредитные союзы остаются одним из наиболее уязвимых сегментов. Если на начало 2022 года их кредитный портфель составлял 2 млрд грн, то по состоянию на 01.01.2026 он сократился почти до 1 млрд грн. Доля неработающих кредитов выросла с 20% до 29%, а соотношение операционных расходов к чистому операционному доходу достигло 102%, то есть расходы превысили доходы. Финансовый результат этого сегмента за 2025 год был значительно скромнее, чем у других игроков, — 21,6 млн грн.

Ломбарды, в свою очередь, продолжают сохранять стабильную нишу. В 2025 году они выдали 16,9 млрд грн кредитов против 16,2 млрд грн годом ранее. Подавляющее большинство таких кредитов — 73–79% в зависимости от квартала — выдавалось под залог изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней. Еще 19–24% приходилось на кредиты под залог техники, а доля прочего залога, в частности автомобилей и недвижимости, составляла 2–3%.

Эксперт «Финансового пульса» обращает внимание и на ещё одну важную тенденцию: рынок постепенно переходит от этапа очищения к этапу структурированного ужесточения регуляторных требований. Так, в январе 2026 года НБУ впервые обнародовал перечень значимых финансовых компаний — в него вошли 53 учреждения. Именно для них предусмотрены повышенные требования к корпоративному управлению, планированию деятельности и раскрытию информации. Привести свою деятельность в соответствие с новыми правилами такие компании должны до 1 июля 2026 года.

По мнению Диляры Мустафаевой, это означает, что регулятор переходит к следующему этапу — не просто контролю за соблюдением базовых правил, а формированию нового качества всего небанковского сегмента.

«НБУ фактически формирует новую архитектуру небанковского рынка. Речь идет уже о долгосрочном изменении стандартов работы. Усиленные требования к значимым финансовым компаниям — это сигнал о том, что рынок движется в сторону большей ответственности, открытости и приближения к европейским подходам. Для клиентов это означает более понятные правила игры, а для самих компаний — необходимость либо качественно меняться, либо покидать рынок», — подытожила она.