Доллар выше 47-50 грн и инфляция свыше 12-13%: при каких условиях гривневые депозиты могут потерять привлекательность

Во втором полугодии 2026 года гривневые депозиты останутся одним из наиболее понятных инструментов для сохранения средств. Однако вкладчикам следует учитывать не только номинальную ставку, но и три ключевых показателя: инфляцию, курс доллара и срок размещения вклада. Именно эти показатели будут определять реальную доходность депозитов.

Такое мнение высказал Дмитрий Замотаев, директор департамента розничного бизнеса ГЛОБУС БАНКА.

По словам банкира, первое полугодие 2026 года для рынка гривневых депозитов прошло под знаком относительной стабильности. После периода более активного пересмотра ставок банки в основном вышли на уровень, который можно считать рыночным равновесием: средние ставки по гривневым вкладам в зависимости от срока размещения средств держатся в диапазоне 13–14,5% годовых, а самые привлекательные предложения на рынке могут достигать 16–17,5% годовых.

«Главный итог первого полугодия заключается в том, что гривневый депозит остается простым, понятным и достаточно доходным инструментом сбережения. Ставки стабилизировались, а интерес граждан остается высоким», — отметил эксперт.

В то же время, по его словам, во втором полугодии вкладчикам стоит оценивать депозитные условия не с точки зрения «рекламной ставки», а исходя из чисто практического финансового расчета. Прежде всего, следует сопоставить ожидаемый доход с двумя показателями — инфляцией и возможным изменением курса валют.

«Для вкладчика депозит выгоден тогда, когда после уплаты налогов доход перекрывает рост цен и возможную курсовую разницу. То есть клиенту стоит рассчитывать не номинальную, а реальную доходность», — пояснил банкир.

В текущих условиях гривневые депозиты остаются привлекательными, если годовая инфляция не выходит за пределы чистой доходности вклада. Для большинства депозитов это ориентировочно 10–12% годовых после налогообложения, а для лучших рыночных предложений — около 13–13,5% годовых. Поэтому инфляция выше 12–13% может стать сигналом того, что реальная доходность депозитов заметно снижается.

Второй показатель — это курс доллара. Если вкладчик выбирает между гривневым депозитом и покупкой валюты, важно оценить, насколько должен вырасти курс, чтобы «съесть» доход по депозиту. Для более коротких вкладов на 3–6 месяцев критическим может стать рост курса доллара до уровня около 47 грн. Для более длительных депозитов на 9–12 месяцев, особенно по ставкам 15–17,5% годовых, порог привлекательности выше — ориентировочно 49–50 грн за доллар.

«Условно говоря, ультракороткие вклады более чувствительны к курсовым колебаниям, ведь у вкладчика меньше времени для накопления процентного дохода. Зато вклад на 9–12 месяцев дает больший запас прочности. В то же время ультракороткий депозит имеет другое преимущество: он гарантирует клиенту финансовую гибкость, ведь деньги не «замораживаются» надолго, а вкладчик может быстро реагировать на изменение курса, инфляции или решений НБУ относительно учетной ставки. Именно поэтому срок депозита можно считать одним из ключевых параметров доходности», — подчеркнул Дмитрий Замотаев.

По его мнению, во втором полугодии конкуренция между банками будет всё больше смещаться в плоскость дополнительных условий. Речь идёт о бонусах для новых клиентов, удобстве открытия депозита онлайн, возможности пополнения, капитализации процентов, программах лояльности и простоте управления вкладом через мобильное приложение.

«Банки конкурируют не только размером ставок. Для клиента важен «полный пакет» предлагаемых преимуществ: насколько легко открыть вклад, можно ли пополнять депозит, есть ли бонус к ставке, как быстро можно управлять средствами, понятны ли условия досрочного расторжения. Во втором полугодии именно сервис и гибкость продукта могут стать не менее важными, чем дополнительные 0,5–1 п.п. годовых к базовой депозитной ставке», — отметил эксперт.

Банкир обратил внимание, что во втором полугодии важными ориентирами для рынка депозитов станут заседания Правления Национального банка Украины по вопросам денежно-кредитной политики. До конца 2026 года остаются четыре плановые даты, когда могут пересматриваться учетная ставка и другие монетарные инструменты, которые могут напрямую повлиять на доходность депозитов: 30 июля, 17 сентября, 29 октября и 17 декабря. Именно после этих решений банки могут переоценивать стоимость ресурсов, а следовательно — корректировать депозитные предложения.

«Для вкладчика эти даты важны как финансовый календарь. Если НБУ сохранит учетную ставку, рынок депозитов, скорее всего, останется достаточно стабильным. Если же регулятор увидит риски для инфляции или курса и изменит монетарные параметры, это может постепенно отразиться и на депозитных ставках», — сказал Дмитрий Замотаев.

По прогнозу банкира, до осени рынок гривневых депозитов имеет все основания оставаться в режиме умеренной стабильности. Для резких изменений ставок пока нет достаточных предпосылок: инфляция остается под контролем, спрос на гривневые сбережения сохраняется, а банковская система обладает достаточным уровнем ликвидности. В то же время нарушить этот баланс могут несколько факторов: резкое ускорение инфляции, усиление девальвационных ожиданий, рост спроса на валюту, изменение монетарной политики НБУ или непредсказуемые военные и внешнеэкономические обстоятельства.

«Во втором полугодии мы не увидим «депозитной гонки». Рынок будет находиться в состоянии спокойной конкуренции за клиента. Ставки могут точечно меняться, но вряд ли рынок массово пойдет на резкое повышение или снижение без весомых макроэкономических поводов», — считает Дмитрий Замотаев.

Он советует вкладчикам во втором полугодии пользоваться простым алгоритмом выбора депозита.

1. Во-первых, определить срок, на который деньги точно не понадобятся.
2. Во-вторых, сравнить ставку не только с предложениями других банков, но и с ожидаемой инфляцией.
3. В-третьих, оценить валютный риск: если человек считает, что курс доллара может быстро приблизиться к 47 грн, не стоит размещать всю сумму на один долгосрочный депозит, а рассмотреть возможность диверсификации сбережений.
4. В-четвертых, внимательно ознакомиться с условиями досрочного расторжения, ведь высокая ставка может потерять смысл, если клиент заберет средства раньше и получит минимальный доход.

По мнению банкира, для многих клиентов оптимальным может быть не одна крупная сумма на одном депозите, а распределение средств на несколько вкладов с разными сроками размещения, например, часть на 3–6 месяцев для гибкости, часть на 9–12 месяцев для более высокой доходности.

«Главный совет вкладчикам — не «гнаться» только за максимальной ставкой. Депозит должен соответствовать вашей финансовой цели. Если нужен резерв, то лучшим решением станет более короткий и гибкий вклад. Если цель заключается в защите средств от инфляции на более длительный период, стоит рассмотреть варианты вкладов на 9–12 месяцев, зафиксировав привлекательную ставку. Лучший депозит — это прежде всего оптимальное сочетание ставки, срока, надежности и удобства», — подытожил Дмитрий Замотаев.