Какова будет ситуация на валютном рынке и что ждать от кредитов и депозитов до конца 2025 года: анализ банкира

Несмотря на осенне-зимние энергетические и военные вызовы, до конца года всеобщая ситуация в банковской сфере будет оставаться вполне приемлемой. Кроме того, банки продолжат активно развивать депозитные и кредитные программы на выгодных для граждан условиях.

Так считает Сергей Мамедов, вице-президент Ассоциации украинских банков, председатель правления ГЛОБУС БАНКА.

По его словам, до конца года Нацбанк будет применять довольно консервативную монетарную стратегию, призванную, с одной стороны, предотвратить разгон инфляции, а с другой — поддержать привлекательность гривневых депозитов и, таким образом, снизить потребительское давление на валютном рынке. Он ожидает, что по крайней мере до начала 2026 года учетная ставка и другие монетарные инструменты не изменятся.

«В достаточно сложный период очень важно сохранить те достижения, которые уже есть: прежде всего это положительная динамика гривневых депозитов, а также наращивание кредитования — в первую очередь благодаря государственным и партнерским программам банков, производителей и поставщиков основных средств ведения бизнеса», — отметил специалист.

Депозиты: привлекательность и тенденции

Сергей Мамедов напомнил, что с апреля по ноябрь в депозитном сегменте наблюдается наиболее привлекательный период, ведь ставки держатся на самых высоких с 2023 года отметках. Так, в зависимости от срока вклада, средняя доходность депозитов составляет от 13% до 14,5% годовых. В то же время максимальные ставки достигают 17% годовых.

По его словам, до конца года наиболее востребованными останутся вклады сроком 6–9 месяцев, а также на 1 год. Ставки по ним позволяют не только уберечь средства от обесценивания, но и получить умеренный пассивный доход.

Кроме того, банкир отметил, что с конца ноября и до конца декабря будет продолжаться наиболее благоприятный период для размещения средств. Он предполагает, что бонусы за открытие вкладов могут вырасти до 1,5-2 п.п. к базовым ставкам.

«Начинается «высокий сезон» скидок и акций. Банки не останутся в стороне и предложат клиентам выгодные условия размещения средств на депозитах. Например, скоро «Черная пятница», которая приходится на 28 ноября. День Святого Николая, Рождество и Новый год — эти праздники являются хорошим поводом для банков увеличить максимальные ставки до 18% годовых и еще больше поощрить граждан к открытию гривневых вкладов», — отметил эксперт.

Банкир предполагает, что стабильная курсовая ситуация может переключить внимание граждан именно на гривневые инструменты сбережения средств. А традиционно активный спрос в конце года на наличные доллары и евро может снизиться в 1,5 раза.

«Рынок ожидает, что именно благодаря привлекательности гривневых депозитов в этом году декабрьский спрос на наличные деньги будет значительно ниже, чем в предыдущие годы. Если раньше до 50–70% полученных в результате ежегодных гривневых выплат направлялись на приобретение валюты, то в этом году эта цифра составит максимум 50%. Сейчас благодаря Нацбанку и стратегиям коммерческих банков на рынке созданы благоприятные условия для сбережения средств граждан, ведь доходность гривневых вкладов с лихвой перекрывает инфляционные риски. В этот период для развития депозитов очень важными станут как экономические последствия войны, так и стратегия регулятора на валютном рынке», — считает Сергей Мамедов.

Кредиты: партнерские программы и снижение ставок

Банкир сосредоточил внимание на развитии кредитных программ. По его данным, в течение текущего года наблюдается паритет между «коммерческими» кредитами, в частности автокредитами и кредитами для малого и среднего бизнеса, и займами, выданными по государственным программам (в частности «Доступные кредиты 5-7-9», «єОселя»). При этом, как утверждает специалист, более 60% банковских кредитов для МСБ предоставляются по партнерским программам, которые позволяют предложить заемщикам более выгодные условия.

«Это не удивительно: партнерские программы позволяют заемщикам получить кредиты на существенно более выгодных условиях — ставки по таким займам местами на 1–2 п.п. ниже, чем по «стандартным» кредитам», — сказал он.

Кроме того, в течение 2025 года значительно усилилась конкуренция банков за предпринимателя-заемщика.

«Например, в прошлом году средние ставки по кредитам для предпринимателей в зависимости от срока и объекта кредитования составляли 18–21% годовых, а в 2025 году снизились до 15–18% годовых», — подчеркнул эксперт.

По его мнению, банки и в дальнейшем будут внедрять меры по улучшению условий кредитования. Среди них — углубление сотрудничества с государственными фондами и местными администрациями, которые могут компенсировать часть кредитной нагрузки для МСБ по программе «Доступные кредиты 5–7–9%», а для ОСМД — за счет органов местной власти; расширение линейки партнерских программ с производителями и поставщиками техники, оборудования, транспорта и т. д.

«Тесное сотрудничество с производителями и поставщиками основных средств ведения бизнеса позволяет банкам предлагать кредиты по сниженным ставкам, что даже в период «дорогих денег» стимулирует предпринимателей развивать собственное дело», — подчеркивает Сергей Мамедов.

Валютный рынок: прогнозы и риски

Банкир считает, что в течение ближайших полутора месяцев валютный рынок может находиться под значительным давлением внешних факторов. В то же время активная позиция НБУ — в частности, взвешенная монетарная стратегия и эффективный режим «управляемой гибкости» — способны обезопасить рынок от резких валютных колебаний.

По его мнению, в этом году вряд ли повторится ситуация декабря 2024 года, когда, чтобы насытить спрос, регулятор потратил $5,3 млрд на валютные интервенции, что стало антирекордом, ведь в обычном режиме объемы интервенций в два раза меньше.

«В прошлом году давление на валютный рынок было невероятным. Во-первых, последствия вражеских обстрелов объектов инфраструктуры привели к падению экономических показателей. А спрос на валюту в условиях неопределенности местами на 30% превышал предложение. Регулятор, как основной игрок, был вынужден привлечь механизм интервенций, чтобы погасить ажиотаж, часто вызванный негативными ожиданиями бизнеса и граждан. И самое главное — ему удалось стабилизировать рынок, а курсовые изменения были медленными и сдержанными», — напомнил Сергей Мамедов.

Он отмечает, что в этом году ситуация во многом схожа. Во-первых, обстрелы врага продолжаются и наносят большой ущерб энергосистеме, что автоматически влияет на экономику. Во-вторых, начался сезон повышенного спроса на валюту, вызванный ежегодными выплатами премий, бонусов и дивидендов. В-третьих, среди предпринимателей доминирует состояние неопределенности: чтобы избежать рисков, они «страхуются», повышая цены на товары и услуги — это прямой источник инфляционного роста.

«Рост цен — это фактор, который побуждает граждан искать способы не потерять покупательную способность своих сбережений. В отличие от прошлого года НБУ создало условия, стимулирующие развитие гривневых депозитов. Конечно, традиционно значительная часть свободных средств может попасть на валютный рынок, однако мы не исключаем, что большая доля средств будет размещена именно на гривневых вкладах», — предположил банкир.

В то же время Сергей Мамедов убежден, что до конца 2025 года ситуация на валютном рынке будет относительно спокойной, а курсовые колебания — в приемлемых пределах. Он прогнозирует коридоры 42–43,5 грн за доллар и 49–51,5 грн за евро. Такие показатели, по его мнению, вполне будут соответствовать состоянию экономики страны.

«Ожидается, что в годовом измерении инфляция по итогам декабря не превысит 10%, а совокупно за ноябрь-декабрь составит 1–1,5%. То есть пока нет причин для беспокойства. Я убежден, что в этом году ситуация в конце года будет значительно лучше, чем в прошлом, хотя у нас есть достаточно не совсем хороших аналогий. Но благодаря своевременным действиям НБУ удастся остановить потенциально угрожающие тенденции. Несмотря на войну, разрушительные обстрелы инфраструктуры, валютный рынок остается достаточно защищенным от любых потрясений», — подчеркнул эксперт.

Стоит ли украинцам скупать валюту

Сергей Мамедов также обратил внимание на то, как гражданам максимально защитить свои сбережения и стоит ли запасаться валютой.

Он подчеркнул, что гривневые депозиты сохраняют высокую доходность, которая как минимум гарантирует сохранение покупательной способности вложенных средств. Сравнивая доходность гривневых и валютных вкладов, банкир отметил, что сейчас разница колоссальная: доходность гривневых депозитов в 12 раз выше.

Он привел пример: вклад сроком на 1 год на сумму 20 тыс. грн по средней ставке 14,5% годовых с учетом налогов даст чистый доход более 2 тыс. грн.

Если же на эту же сумму приобрести доллары по условному курсу 43 грн/$, получим около $465. Разместив их на долларовый депозит сроком на 1 год под среднюю ставку 1,2% годовых, доход составит $5,58, а после уплаты налогов — только около $4. Проведя обратную конвертацию по курсу покупки (условно 43,5 грн/$), получим чистый доход около 174 грн.

К скупке валюты эксперт советует подходить взвешенно. По его словам, деньги, которые не работают, рано или поздно теряют свой «вес».

«Понимаем, что традиционное внимание граждан к наличной валюте связано с несколькими факторами: от привычки, что валюта является чем-то гарантированным (ассоциативным «золотом»), до бытовых нужд — например, переводами близким за границу. Однако стоит помнить, что инфляция есть и в США, и в ЕС, то есть ни доллар, ни евро не защищены полностью от инфляционных потерь. Следовательно, со временем любые наличные средства могут потерять часть своей стоимости», — акцентирует специалист.

По его мнению, наиболее взвешенным решением является диверсификация рисков: хранить средства равными долями в разных валютах (в том числе и на депозитах), а часть — в наличных. Пропорция может быть почти одинаковой.

«Украинские банки заинтересованы в росте доверия к национальной валюте. Есть все основания переключить внимание с валюты на гривневые инструменты сбережения. В то же время любое решение следует принимать в соответствии с индивидуальными потребностями и краткосрочными планами», — подытожил Сергей Мамедов.