Глава Европейского центрального банка прогнозирует ухудшение перспектив экономического роста

Член исполнительного совета Европейского центрального банка Изабель Шнабель заявила, что перспективы роста еврозоны более мрачны, чем прогнозировали официальные лица в июне, в то время как базовая инфляция остается «упорно высокой».

Подчеркивая проблему, которую нынешнее состояние экономики представляет для политиков, чиновница, отвечающая за рынки, в сентябре уклонилась от принятия конкретных мер, заявив, что сегодня невозможно знать, придется ли по-прежнему расти стоимость заимствований.

Недавние события «указывают на то, что перспективы роста слабее, чем предполагалось в базовом сценарии», сказала она. «Однако базовое ценовое давление остается по-прежнему высоким, а внутренние факторы в настоящее время являются основными драйверами инфляции в зоне евро».

В этих замечаниях подчеркивается затруднительное положение политиков, приближающихся к захватывающему решению о том, повышать ли процентные ставки на 10-м заседании подряд или сделать паузу и позволить ужесточению политики довести до конца нынешний уровень ограничения.

Представители ЕЦБ встретятся через две недели, и ключом к их обсуждению станут цифры, которые начали поступать в среду и которые показали, что рост цен в Германии замедлился меньше, чем ожидалось, в то время как во Франции и Испании он ускорился . Данные еврозоны позднее в четверг могут подтвердить, что базовая инфляция застряла на уровне выше 5%.

Шнабель, которая была одним из наиболее воинственных чиновников во время текущего цикла ужесточения монетарной политики, настаивала на том, что ограничительные ставки будут необходимы для укрощения потребительских цен.

«Если мы решим, что такая политика несовместима со своевременным возвращением инфляции к нашему целевому уровню в 2%, дальнейшее повышение процентных ставок будет оправдано», — сказала она. «Если наша оценка воздействия денежно-кредитной политики покажет, что темпы дефляции идут желаемым образом, мы можем позволить себе подождать до нашей следующей встречи, чтобы собрать больше доказательств».

Денежные рынки снизили ставки на ужесточение денежно-кредитной политики после этих замечаний и теперь ожидают, что политики сохранят ставку по депозитам на уровне 3,75%, когда они соберутся в следующем месяце. Это контрастирует с тем, что было раньше, когда ставки были подтверждены на повышение на четверть пункта после ускорения инфляции во Франции.

Доходность двухлетних долговых обязательств Германии, которые являются одними из наиболее чувствительных к изменениям в политике, упала на 4 базисных пункта и колеблется чуть выше 3%, уровня, который до сих пор оставался устойчивым на этой неделе.