Ипотека выросла в 2,6 раза от довоенного уровня: модернизация «єОселя» может стать ключевым фактором расширения рынка потребительских кредитов в 2026 году

Рынок розничного кредитования в Украине демонстрирует не только восстановление, но и структурные изменения: на фоне активного роста потребительских кредитов стремительно развивается ипотечный сегмент, прежде всего благодаря государственной программе «єОселя». В 2026 году именно модернизация этой программы может стать ключевым фактором дальнейшего расширения рынка.

Об этом говорится в статье Центра экономических исследований и прогнозирования «Финансовый пульс».

Ссылаясь на данные НБУ, аналитики отметили, что по состоянию на 1 января 2026 года общий объем розничного кредитного портфеля банковской системы Украины составлял 365,39 млрд грн, при этом 97% портфеля составляли кредиты в национальной валюте.

«Несмотря на войну и макроэкономические риски, рынок розничного кредитования продолжает расти», — отметила Диляра Мустафаева, руководитель аналитического департамента «Финансового пульса».

Потребительские кредиты растут, но их доля уменьшается

Аналитики подчеркнули, что по данным НБУ, наибольшую долю в структуре портфеля традиционно занимают потребительские кредиты. По сравнению с началом 2025 года их объем вырос на 25%, а по сравнению с довоенным периодом — на 44%.

В то же время их доля в портфеле постепенно уменьшается — с 81% на начало 2022 года до 76% по состоянию на 1 января 2026 года.

«Это свидетельствует не об ослаблении сегмента, а о более быстром росте других направлений кредитования, прежде всего ипотеки. Структура кредитного портфеля банков становится более сбалансированной», — пояснила эксперт.

Ипотека — главный двигатель структурных изменений

За 2025 год портфель кредитов на приобретение недвижимости увеличился на 32%, а по сравнению с 1 января 2022 года — в 2,6 раза. Доля ипотеки в розничном портфеле выросла с 7% до 12%.

«Ключевым фактором стала государственная программа «єОселя». Она фактически перезапустила ипотечный рынок. В 2026 году состоится ее модернизация, что может обеспечить новую волну роста выданных ипотечных кредитов», — считает эксперт.

По ее мнению, именно ипотека имеет наибольший долгосрочный мультипликативный эффект для экономики — за счет поддержки строительной отрасли, смежных секторов и внутреннего спроса.

Автокредитование вернулось к довоенным объемам

Сегмент автокредитования также демонстрирует положительную динамику: за 2025 год прирост составил 37%. В то же время по состоянию на 1 января 2026 года общий портфель лишь на 5% превышает довоенный уровень. С начала текущего года доля автокредитов в структуре кредитного портфеля банков составляет около 5%.

«Автокредитование постепенно восстанавливается вместе с внутренним спросом. Однако этот сегмент более чувствителен к доходам населения и потребительским настроениям», — отметила она.

Уровень закредитованности остается низким

Отдельное внимание аналитик обратила на низкий уровень проникновения кредитования в экономику. По данным НБУ, приведенным в Отчете о финансовой стабильности за декабрь 2025 года, соотношение кредитов домохозяйств к ВВП составляет лишь 0,45% для ипотеки и 3% для других розничных кредитов. Для сравнения, во Франции эти показатели составляют 44% и 9%, в Германии — 37% и 10%, в Чехии — 24% и 7%.

С учетом долговой нагрузки по отношению к доходам заемщиков уровень закредитованности также остается достаточно низким. По состоянию на 01.10.2025 у подавляющего большинства заемщиков (90% по объему кредитного портфеля и 78% по количеству кредитов) соотношение ежемесячных платежей к доходу не превышало 27%, что является умеренной нагрузкой.

Ссылаясь на данные НБУ, Диляра Мустафаева подчеркнула, что по состоянию на 01.10.2025 наибольшую долю кредитного портфеля физических лиц составляли кредиты заемщиков с ежемесячными доходами от 20 до 50 тыс. грн — 31% по объему и 28% по количеству кредитов. Для этой группы ежемесячные выплаты составляли в среднем 20% доходов.

Заемщики с доходами от 12 до 20 тыс. грн формировали 15% объема портфеля и 24% количества кредитов; их выплаты составляли около 27% доходов.

Кредиты заемщиков с доходами свыше 50 тыс. грн составляли 36% по объему и 11% по количеству; ежемесячная долговая нагрузка для этой группы не превышала 25%.

«Единственной категорией с повышенной долговой нагрузкой (около 40% доходов) являются заемщики с доходами до 12 тыс. грн. В то же время их доля в портфеле относительно невелика — 10% от общего объема кредитов и 22% от общего количества договоров. Таким образом, потенциал для развития кредитования физических лиц в Украине остается значительным», — сказала она.

Качество портфеля улучшается

По состоянию на 1 января 2026 года доля неработающих кредитов физических лиц и ФЛП составляла 10,78%. По сравнению с началом 2025 года этот показатель уменьшился на 4,71 п.п., а относительно довоенного уровня — на 6,08 п.п.

«Факт, что качество портфеля улучшается даже в период войны, — это очень сильный сигнал для рынка. Банковская система сохраняет устойчивость, а риск-менеджмент работает эффективно», — подчеркнула аналитик.

Перспективы 2026 года

По мнению эксперта, при условии сохранения макрофинансовой стабильности, контролируемой инфляции и поддержки государственных программ рынок розничного кредитования имеет все предпосылки для дальнейшего роста.

«Учитывая приемлемый уровень неработающих кредитов и умеренную долговую нагрузку населения, рынок потребительского кредитования имеет значительные перспективы развития. Дальнейший активный рост ипотечного сегмента может быть обеспечен прежде всего благодаря модернизации программы «єОселя», — подытожила Диляра Мустафаева.